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目标价40美元!小摩看好蔚来的逻辑是什么?

2020-10-14 18:34:141250
内容摘要:   10月14日,蔚来盘前股价一度涨超9%,现涨8.93%报23.55美元。   摩根大通分析师Nick Lai周三发布报告,给予蔚来汽车增持评级,目标价大幅上调至40美元,并承认「我们错过了年初以来蔚来主要的上涨行情」。   在此前6月21日的报告当中,摩根大通对蔚来的最新......

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  10月14日,蔚来盘前股价一度涨超9%,现涨8.93%报23.55美元

  摩根大通分析师Nick Lai周三发布报告,给予蔚来汽车增持评级,目标价大幅上调至40美元,并承认「我们错过了年初以来蔚来主要的上涨行情」。

  在此前6月21日的报告当中,摩根大通对蔚来的最新评级为中性,当时的目标价为14美元。

  具体报告内容如下:

  我们将蔚来汽车的股票评级从「中性」上调至「增持」,并把2021年的目标价上调至40美元。

  我们得出的结论是,从长远来看,蔚来仍然具有吸引力。

  我们预计,到2025年,公司将在纯电动汽车市场中获得大约7%的市场份额,而在蔚来专注的高端市场当中将获得约30%的市场份额。

  在短期之内,我们预计推动公司发展的因素将包括下面3点:

  1、预计公司在11月中旬会公布优异的三季度业绩,预计毛利率将进一步扩大至约12%,而二季度的毛利率为8%。

  2、积压订单将爆发式增长,尤其是新推出的车型EC6,由于该车型需求强劲,其等待时间约为8周。

  3、预计在12月的「蔚来日(Nio Day)」新登场的车型将进一步增强公司的产品组合(公司现有产品组合包括ES8和ES6两款SUV,以及一款跨界车型EC6)。

  根据我们2023年-2025年的盈利预测,并采用与另一家中国电动汽车品牌小鹏汽车相同的估值方法,把蔚来汽车的目标价上调至40美元。

  在2021年,蔚来会迎来以下的机遇:

  1、通过特斯拉Model3国产化以及其激进的定价策略,我们可以发现,现在越来越多个人购买电动汽车,而不仅仅只有企业以及住在需要摇号的城市里的个人购买者。这种趋势可以扩大电动汽车的潜在市场,但同时会导致电动汽车行业的集中度提高。不过只要蔚来保持在市场份额的前十名当中,它就可以从中受益。

  2、新能源汽车补贴目前延长至2022年,其中政府补贴计划涵盖电池更换业务模式,这对蔚来是个利好消息。

  3、随着2020年四季度新车型的发布发布,加上EC6的强劲需求,我们预计公司接下来销量会上升。

(文章来源:富途资讯)